48% نمواً بنصيب السهم فى أرباح 2017.. و44.6 مليار جنيه مبيعات خلال 2018

رفعت بحوث «بلتون» القيمة العادلة لسهم شركة السويدى إليكتريك، بنسبة 68% لتصل إلى 181.6 جنيه للسهم، بزيادة 25% عن السعر السوقى الذى يتداول عنده السهم، مع توصية بالشراء، ليعكس التأثير الإيجابى للتعويم على الشركة، والذى جاء أكثر من الافتراضات المتوقعة لـ «بلتون»، بمبيعات متوقعة 44.36 مليار جنيه خلال 2018، وبهامش صافى ربح 13% بنهاية 2017.
وشكلت القيمة العادلة لمحطة الطاقة الشمسية 1.6 جنيه للسهم، بالإضافة إلى 180 جنيه، قيمة عادلة للسهم وفقاً لباقى التدفقات النقدية، من أنشطة الشركة.
وجاء تحسين القيمة العادلة بدعم استقرار نمو الهوامش على أساس قوى، بالإضافة إلى التحول القوى للشركة خلال 2018، وتعافى كميات مبيعات الكابلات عبر اختراق أسواق جديدة، وإضافة محطة طاقة شمسية بقدرة 65 ميجاوات إلى محفظة أصول الشركة.
وتوقعت «بلتون» أن تبلغ نسبة التوزيعات النقدية 70% من إجمالى الأرباح سنوياً، بعائد 7%، وترى أن الشركة لا تحتاج إلى نفقات رأسمالية ضخمة، حيث تبلغ نسبة تشغيل نشاط الكابلات 51%، متوقعة أن تبلغ النفقات الرأسمالية اللازمة لإنشاء محطة الطاقة الشمسية بقدرة 65 ميجاوات، 1.8 مليار جنيه، خلال 2018.
وأضافت «بلتون»، أن نشاط الكابلات يمثل 50% من إجمالى الإيرادات، واحتمالية تعافيه خلال 2018، بعد الهبوط القوى فى 2017، بعد تراجع مبيعات السعودية، وقدرة الشركة على استبداله بأسوق جديدة خلال عامين، بدعم نمو حجم المبيعات من الكابلات، وزيادة نفقات الشركة لزيادة الصادرات عبر اختراق أسواق جديدة، وتعويض السوق السعودي، بزيادة الصادرات لقدرة الشركة على استبدال السوق اللبنانى، والسورى، منذ 2011، عبر دخول الأسوق الأوروبية، فى فى انجلترا، وإيطاليا، وألمانيا، وفرنسا.
وتوقعت أن تصل نسبة التشغيل لنشاط الكابلات إلى 65% بحلول 2020، مقابل 66% فى 2016، بإيرادات متوقعة 22.6 مليار جنيه فى 2018، بنمو 5% سنوياً، بدعم الطلب المحلى فى مصر، بتوصيل طاقات جديدة، إلى الشبكة القومية.
سجلت «السويدى» نمواً بـ94% بصافى أرباح التسعة أشهر الأولى من 2017، لتصل أرباح الفترة إلى 4.6 مليار جنيه، بينما ارتفعت الإيرادات خلال نفس الفترة 108% حتى مستوى 32.12 مليار جنيه، رغم تراجع كميات بيع الكابلات 28% خلال الفترة.